Diskontētās naudas plūsmas aprēķins ir viens no galvenajiem ieguldījumu darbības analīzes aspektiem, proti, uzņēmuma pievilcības analīze trešo personu ieguldījumiem. Tas ir ļoti spēcīgs novērtēšanas rīks, taču tā izmantošanai ir nepieciešama liela precizitāte, jo pat neliela nepareiza aprēķina rezultātā var iegūt nepareizu rezultātu.
Instrukcijas
1. solis
Investīciju efektivitātes analīzei tiek izmantotas divas rādītāju grupas: ņemot vērā laika faktoru un bez. Diskontētā naudas plūsma ir pagaidu rādītājs, jo tajā tiek ņemta vērā katra uzņēmuma naudas plūsma, kas ļauj precīzāk izsekot izmaksu un peļņas dinamikai.
2. solis
Naudas plūsmas diskontēšana ir naudas plūsmas korekcija, ņemot vērā naudas laika vērtību līdz kārtējai dienai, t.i. līdz brīdim, kad sākas ieguldījums. Tas ļauj mums ņemt vērā visus naudas plūsmu ietekmējošos faktorus, tostarp inflāciju un riskus.
3. solis
Diskontētās naudas plūsmas formula ir šāda: DCF_i = NDP_i / (1 + r) ^ i, kur DCF_i ir perioda i diskontētā naudas plūsma; NDP_i ir tā paša perioda neto naudas plūsma; r ir decimālā atlaide likmi.
4. solis
Neto naudas plūsma tiek definēta kā starpība starp saņemtajām summām un uzņēmuma izmaksām noteiktā laika posmā, kas aprēķināta, ņemot vērā nodokļu, dividenžu un citu maksājumu samaksu.
5. solis
Pēc diskontēto naudas plūsmu aprēķināšanas par katru laika periodu tiek aprēķināta neto diskontētā plūsma, kas ir vienāda ar šo vērtību un neto naudas plūsmas summu par nulles periodu, projekta pirmā ieguldījuma laiku: r) ² +… + BHP_n / (1 + r) ^ n = ∑BHP_i / (1 + r) ^ i uz 1 ≤ i ≤ n.
6. solis
Svarīgs pareizas diskontēšanas aspekts ir diskonta likmes izvēle. Ir vairāki veidi, kā to izdarīt: ilgtermiņa aktīvu novērtēšanas metode, vidējās svērtās kapitāla izmaksas, kumulatīvā būvniecība. Pēdējā pieeja tiek izmantota īpaši bieži, tās pamatā ir ekspertu riska novērtējums.
7. solis
Investīciju analīzes metode, aprēķinot diskontēto naudas plūsmu, ir efektīvs, bet diezgan darbietilpīgs rīks. Šī rādītāja rezultāts ir atkarīgs no tā, cik precīzi un pilnībā pārskata periodā tika ņemtas vērā visas uzņēmuma naudas plūsmas.
8. solis
Rodas jautājums, kā ņemt vērā inflācijas komponentu. To var izdarīt divos veidos: tiešās diskontēšanas laikā, aprēķinot likmi, vai deflējot naudas plūsmas to pārskata periodos. Otrajā metodē līdzekļu kustība ir fiksēta, koriģēta atbilstoši inflācijas līmenim, kad tā rodas.
