Obligācijas ir vērtspapīru veids, kas kalpo kā apliecinājums īpašnieka tiesībām saņemt noteiktu naudas summu no emitenta. Investīcijas obligācijās tiek uzskatītas par visuzticamāko instrumentu vērtspapīru tirgū.
Obligāciju jēdziens un to atšķirība no akcijām
Būtībā obligācija ir IOU. Šis nodrošinājums kalpo kā apstiprinājums tam, ka uzņēmums, kas to izdevis, aizņēmās noteiktu summu un apņemas to atdot kopā ar procentiem pēc noteikta laika. Obligācijas ir stabils vērtspapīrs ar zemu risku. Investoriem tas ir diezgan ērti, jo ļauj aprēķināt tā rentabilitāti un riskus pat pirms pirkšanas.
Kā obligācijas atšķiras no akcijām? Abu vērtspapīru emisijas mērķis ir piesaistīt emitenta brīvu kapitālu. Galvenā atšķirība ir šo vērtspapīru būtībā. Pērkot obligāciju, ieguldītājs uzņēmumam (valstij) piešķir noteiktu parāda summu, pērkot akcijas - viņš iegūst uzņēmuma daļu un var piedalīties tā vadībā.
Atšķirība vērojama arī ienākumu gūšanas mehānismā. Akcijas ļauj īpašniekam saņemt dividendes un peļņu no to cenas pieauguma. Ja akcijas cena samazināsies, investors var palikt mīnusos. Tādējādi ienākumu saņemšana no akciju iegādes netiek garantēta. Savukārt obligācijas nozīmē fiksētu peļņu un pirkuma cenas (nominālvērtības) atmaksu. Šajā gadījumā vispirms tiek maksāti obligāciju procenti, bet dividendes tiek maksātas no uzņēmuma peļņas. Līdz ar to obligācijas ir zema riska instrumenti, savukārt akcijas ir augsta riska finanšu aktīvi.
Vēl viena atšķirība ir tā, ka akcijas emitē tikai privāti uzņēmumi, savukārt obligācijas var būt gan korporatīvās, gan valdības.
Obligāciju veidi
Obligāciju klasificēšanai ir daudz parametru.
Pēc emitenta veida (emitējošā puse) obligācijas tiek sadalītas valsts un pašvaldību, kā arī ārvalstu, korporatīvajās.
Pēc obligāciju termiņa jūs varat atšķirt īstermiņa (termiņš ir no 3 līdz 12 mēnešiem); vidēja termiņa (no 1 līdz 5 gadiem); ilgtermiņa (vairāk nekā 5 gadus); neierobežots.
Obligācijas var emitēt uzrādītājam vai reģistrēt.
Visbeidzot, pēc apgrozības veida obligācijas ir konvertējamas (tās nodrošina tiesības apmainīt tās pret citiem vērtspapīriem, piemēram, pret akcijām) un nekonvertējamas.
Kā tiek maksātas obligāciju peļņas likmes
Obligāciju ienesīguma maksājums ir atkarīgs no tā veida. Tātad obligācijām ar fiksētu procentu likmi ienākumi tiek maksāti noteiktā procentu veidā noteiktā intervālā (piemēram, katru gadu, reizi ceturksnī). Piemēram, jūs iegādājāties obligāciju ar nominālvērtību 1000 rubļu. ar gada likmi 8% uz 5 gadu periodu. Acīmredzot gada ienākumi būs 80 rubļi, un, beidzoties obligācijas termiņam, jūs saņemsiet 400 rubļu.
Mainīgas procentu likmes obligācijas ir saistītas ar konkrētiem finanšu rādītājiem. Piemēram, uz refinansēšanas likmi. Mainoties šim rādītājam, mainās arī obligāciju ienesīgums. Piemēram, jūs iegādājāties obligāciju ar nominālvērtību 1000 rubļu. uz trim gadiem, procentu likme ir vienāda ar refinansēšanas likmi + 1%. Refinansēšanas likme mainījās šādi: 1 gads - 6%, 2 gadi - 7%, 3 gadi - 8%. Tādējādi šādas obligācijas ienesīgums būs 70 + 80 + 90 = 240 rubļi.
Ir arī jauktas obligācijas, par kurām daļa ienākumu tiek maksāta ar fiksētu likmi, otra - ar mainīgu likmi.
Cits obligāciju veids ienesīguma maksājumu ziņā ir diskonta obligācijas. Procentu likme viņiem nav noteikta, un ienākumi tiek veidoti uz atlaides (cenu starpības) rēķina. Piemēram, emitents emitē obligācijas, kuru nominālvērtība ir 2000 rubļu, un pārdod tās par 1000 rubļiem. Tādējādi jūsu ienesīgums no obligācijas pārdošanas būs 1000 rubļu.
1992. gadā uzvarējušā aizdevuma valdības obligācijas tika emitētas arī Krievijā. Ienesīgums no viņiem tika maksāts, pamatojoties uz noteiktu summu izlozēm, kuras tika veiktas noteiktā biežumā.
