Fundamentāla analīze, kurā aplūkoti dažādi notikumi, piemēram, dabas katastrofas, teroristu uzbrukumi utt. Viņš atzīst savu uzdevumu paredzēt šo notikumu ietekmi un jo īpaši ietekmi uz valūtu cenām valūtas tirgū.
Šādi notikumi var būtiski ietekmēt Forex cenas, tāpēc ir labi redzēt, kad viņi strādā šajā tirgū. Ir arī labi paturēt prātā, ka tad, ja ir vairāk nekā viens notikums, viņi var neitralizēt savus rezultātus savā starpā. Šajā jautājumā ir plašs notikumu klāsts, kas ir labi saprotams, lai precīzi prognozētu cenu virzienus valūtas tirgū.
Šeit ir daži no galvenajiem makroekonomikas rādītājiem, kas ir vislabāk pazīstami visiem topošajiem iesācējiem:
Iekšzemes kopprodukts
Indikatoru aprēķina procentos, pamatojoties uz pēdējiem trim mēnešiem un pēdējo kalendāro gadu. Korekcijas ietekmē tendenci starptautiskajā tirgū. Tiek ņemts vērā iekšzemes kopprodukta deflators. Šis rādītājs aprēķina konkrētā valstī ražotu produktu un pakalpojumu tirgus cenu neatkarīgi no uzņēmuma valstspiederības. IKP ir četras galvenās sastāvdaļas: patēriņš, investīcijas, valdības izdevumi un imports-eksports.
Pirmā vērtība ir atkarīga no procentuālā pieauguma pirmajos trīs mēnešos, salīdzinot ar pēdējiem trim mēnešiem. Šis rādītājs ir viens no visbiežāk izmantotajiem, lai analizētu ekonomiku, jo tas aptver visas tās nozares.
Ražotāju cenu indekss
Tas aprēķina vairumtirdzniecības cenu ikmēneša izmaiņas un ietver produktus, nozari un ražošanas līmeni. Tas ir pirms ievērojamā patēriņa cenu indeksa. Tirgus analīze parasti izslēdz pārtiku un enerģiju, lai izprastu iespējamo inflācijas līmeni.
Personīgie ienākumi un personīgie izdevumi
Iedzīvotāju ienākumu indekss atspoguļo izmaiņas kompensācijās, kuras iedzīvotāji saņem no visiem iespējamiem avotiem: darba ienākumiem, īres, dividendēm un procentiem, sociālās drošības, sociālās palīdzības un bezdarbnieka pabalstiem. Personīgās vērtības indekss izsaka iedzīvotāju patērēto produktu un pakalpojumu tirgus vērtības izmaiņas. Tas ir vissvarīgākais IKP elements.
Šie divi rādītāji izsaka uzkrājumu summu, kas vienāda ar starpību starp iedzīvotāju ienākumiem, atskaitot nodokļus, un patēriņu, dalot ar izmantojamo ienākumu. Nepārtraukts ietaupījumu uzkrājums ir ļoti svarīgs rādītājs, kas jāanalizē, jo tas izsaka attiecības pilsoņu tēriņos.
Pārdošanas vadītāju indekss
Tas atrod popularitāti, aprēķinot uzņēmējdarbības uzticību ekonomikai. Tādas valstis kā Lielbritānija, Vācija un Japāna ietver ražošanas un pakalpojumu nozares. Šis indekss atspoguļo uzņēmējdarbības aktivitātes un cerības, cenas ienākušajiem, jaunu iestāžu veidošanu un jaunu darba vietu līmeni. Citiem vārdiem sakot, tas parāda, vai bizness attīstās un uzlabojas.
Mazumtirdzniecība
Šis rādītājs tiek aprēķināts kā procentuālā daļa no izmaiņām katru mēnesi ilgstošu un īslaicīgu izstrādājumu individuālo īpašnieku ienākumos. Tas ļoti norāda uz vispārējo iedzīvotāju patēriņu valstī. Viņš norāda, ka tas neietver pakalpojumus, apdrošināšanu, honorārus utt. Turklāt tas balstās uz nominālajiem, nevis reālajiem nosacījumiem un neatspoguļo inflāciju. Indeksu varētu ievērojami koriģēt, pat ja izslēgta automašīnu pārdošana.
Investori izmanto fundamentālu analīzi, lai novērtētu uzņēmuma (vai tā akciju) vērtību, kas atspoguļo uzņēmuma stāvokli, tā darbības rentabilitāti. Tajā pašā laikā tiek analizēti uzņēmuma finanšu rādītāji: ieņēmumi, EBITDA (peļņa pirms procentiem, nodokļi, nolietojums un amortizācija), tīrā peļņa, uzņēmuma neto vērtība, saistības, naudas plūsma, izmaksāto dividenžu summa un uzņēmuma darbības rādītāji.
"Iekšējā vērtība" vairumā gadījumu nesakrīt ar uzņēmuma akciju cenu, ko nosaka piedāvājuma un pieprasījuma attiecība akciju tirgū. Ieguldītājus, kuri savā darbībā izmanto fundamentālu analīzi, galvenokārt interesē situācijas, kad uzņēmuma akciju "patiesā vērtība" pārsniedz akciju cenu biržā. Šādas akcijas tiek uzskatītas par nenovērtētām un ir potenciālie ieguldījumu mērķi. Pērkot nepietiekami novērtētas akcijas, investori sagaida, ka tirgus neefektivitātes apstākļos akciju cenai akciju tirgū būs tendence uz "iekšējo vērtību", tas ir, nepietiekami novērtētu akciju gadījumā tā pieaugs. Šis apgalvojums ir pretējs tehniskās analīzes postulātam, kurā teikts, ka visa būtiskā informācija tiek nekavējoties un pilnībā atspoguļota vērtspapīru tirgus cenā. Šis princips atceļ fundamentālās analīzes ideju.
Amerikas fundamentālās analīzes skola ir balstīta uz Benjamin Graham un David Dodd klasisko darbu "Drošības analīze", ko viņi publicēja 1934. gadā. Pats Greiems praktiski izmantoja fundamentālu analīzi un bija veiksmīgs investors. Viens no slavenākajiem Grehema sekotājiem, kas izmanto fundamentālo analīzi, ir Vorens Bafets.
Fundamentālās analīzes pamatā ir makroekonomiskie rādītāji un uzņēmējdarbības indeksi.
Piemēram, zelta tirgus vērtības fundamentāla analīze balstās uz apgalvojumu, ka “kā jūs zināt, zelts ir pretcikliska prece, kas zemu likmju periodos kļūst dārgāka un cenu pieauguma periodos kļūst lētāka”, valūtas kursa kritums zelta vērtība līdzīgi samazina zelta izmaksas, globālu risku neesamību (zelts vienmēr pieaug, baidoties no kariem un konfliktiem), tādējādi šo un citu pētniekam zināmo faktoru zinātniski pamatota analīze ļauj prognozēt zelta cenu nākotnes līgumi.
Kritika
Kritika par fundamentālo analīzi kopumā izriet no diviem apgalvojumiem: pirmkārt, tas nav realizējams, un, otrkārt, pat ja tas tomēr ir iespējams, tas ir lieks un tāpēc nevajadzīgs.
Fundamentālās analīzes neiespējamību pamato fakts, ka milzīgs skaits faktoru, ieskaitot nejaušus un neparedzamus faktorus, ietekmē cenu veidošanos, un visus faktorus principā nav iespējams ņemt vērā, jo īpaši tāpēc, ka iepriekš nav zināms, kāda ietekme šim vai citam notikumam var būt cena (piemēram, spontāna katastrofa, no vienas puses, kaitē valsts ekonomikai, kā rezultātā vajadzētu samazināties nacionālajai valūtai, un, no otras puses, tas ir stimuls ekonomika, jo, lai pārvarētu katastrofas sekas, tiks radītas jaunas darbavietas, valūtas kursa pieaugumu veicina pasūtījumi utt.).
Apgalvojums, ka fundamentāla analīze nav nepieciešama, galvenokārt ir vērsts pret apgalvojumu, ka fundamentālā analīze ļauj identificēt dominējošo tendenci (tendence tirgū: ja cenai ir tendence pieaugt vai krist, tas jau ir redzams no akciju diagrammām, ja šobrīd nav tendences, tad fundamentāla analīze ir bezjēdzīga.
Veiktās tirgus situācijas fundamentālās analīzes kvalitāti nav iespējams novērtēt, jo, ja pamatprognoze ir pamatota, tā var būt vienkārši nejaušas veiksmes rezultāts, tāpat kā prognozes maldīgums var būt rezultāts nejauša neveiksme.
