Investīciju projekta novērtēšanas būtība ir adekvāta šodienas izmaksu un nākotnes ieņēmumu noteikšana. Investīciju efektivitātes analīzei tiek izmantota rādītāju sistēma. Bet jāpatur prātā, ka šobrīd tiek piemērots investīciju lēmums, kas nozīmē, ka projekta rādītāji jāaprēķina, ņemot vērā naudas vērtības samazināšanos nākotnē.
Instrukcijas
1. solis
Lai novērtētu investīciju projektu, jums jāzina diskonta likme. Tas ir likme, kādā nākotnes naudas ieņēmumi tiek samazināti līdz pašreizējai vērtībai. Diskonta likme tiek aprēķināta kā inflācijas līmeņa, minimālās reālās atdeves likmes, ko ieguldītājs vēlas saņemt, kā arī ieguldījuma projektā riska līmeņa summa.
2. solis
Viens no kritērijiem, kas atspoguļo investīciju projekta efektivitāti, ir tīrā pašreizējā vērtība (NPV). Lai to aprēķinātu, izmantojiet šādu formulu:
NPV = Σ (Pi / (1 + r) ^ i) - I, kur
P ir katra perioda neto naudas plūsma;
r ir diskonta likme;
I - sākotnējais ieguldījums, i - līdzekļu saņemšanas periodu skaits.
Ja šim rādītājam ir pozitīva vērtība, projekts tiek pieņemts, jo ieguldījums atmaksāsies un nesīs peļņu investoram. Neto pašreizējās vērtības kritērijs tiek izmantots kā galvenais, jo dažādu projektu NPV var apkopot.
3. solis
Analizējot investīciju projektu, jums jāaprēķina arī iekšējā atdeves likme (IRR). Tā ir diskonta likmes vērtība, pie kuras kritērijs NPV ir nulle. Šī aprēķina ekonomiskā jēga ir tāda, ka iekšējā atdeves likme parāda izmaksu līmeni, kas saistīts ar konkrēto projektu, ko ieguldītājs var atļauties. Piemēram, ja projektu finansē ar aizdevumu, tad peļņas norma atspoguļo procentu likmes augšējo robežu, kuras pārsniegšana padara projektu nerentablu. Tādējādi, ja IRR ir augstāka par kapitāla avota cenu, kas nepieciešama projekta īstenošanai, tad tā būtu jāpieņem, ja zemāka - tā būtu jānoraida. Ja IRR kritērijs ir vienāds ar finansējuma avota relatīvo cenu, tas nozīmē, ka projekts nav nedz ienesīgs, nedz nerentabls. Citiem vārdiem sakot, iekšējā atdeves norma ir robežrādītājs: ja kapitāla relatīvā cena pārsniedz tā vērtību, tad projekta īstenošanas rezultātā nebūs iespējams nodrošināt ieguldījumu atdevi un to atdevi.
4. solis
Varat arī izmantot ieguldījumu atdeves (IR) indeksu, lai novērtētu ieguldījuma veiktspēju. To aprēķina šādi:
IR = Σ (Pi / (1 + r) ^ i) / I.
Šis kritērijs ir neto pašreizējās vērtības metodes rezultāts. Ja rentabilitātes indekss pārsniedz 1, projekts ir efektīvs, investīcijas nes ieguldītāja ienākumus, ja zem 1 - nerentablu. Ja IR = 1, tad ieguldījums projektā atmaksāsies, bet peļņu nenesīs. Atšķirībā no neto pašreizējās vērtības šis rādītājs ir relatīvs. To var izmantot, lai novērtētu projektus, kuriem ir vienāds NPV.
